Prévisions économiques 2024 par le Dr Michael Walden

PAR DR. MICHAEL L. WALDEN, PH.D. William Neal Reynolds, professeur émérite émérite à la North Carolina State University

Les événements indiquent que 2024 sera une année de transition pour la politique économique. Les trois dernières années ont été consacrées au Covid et à ses conséquences. En 2020 et 2021, la priorité a été de contenir puis d’éliminer le Covid en tant que danger pesant sur l’économie. Le gouvernement fédéral a injecté des milliards de dollars dans les poches des ménages, des entreprises et des institutions afin de les soutenir pendant la pandémie.

Une politique complémentaire est venue de la banque centrale du pays, la Réserve fédérale, ou « Fed ». La Fed a utilisé ses pouvoirs pour faire baisser les taux d’intérêt et augmenter la quantité de monnaie en circulation. Les deux mesures avaient pour objectif d’augmenter les dépenses de consommation et ainsi d’inciter les entreprises à embaucher des travailleurs.

Ces politiques ont été largement couronnées de succès. L’économie est revenue en force fin 2020 et 2021, faisant passer le taux de chômage de 14 % début 2020 à près de 4 % fin 2021. En effet, l’économie était si forte qu’un nouveau problème est apparu : la pénurie de main-d’œuvre.

Mais un problème encore plus grave et inattendu est apparu, à savoir une hausse rapide de l’inflation des prix. Pendant près de trente ans, l’inflation n’était plus un problème. Le taux d’inflation annuel de l’ensemble des articles variait entre 1 % et 3 %. Pourtant, en 2021 et 2022, le taux d’inflation n’a cessé d’augmenter, culminant à un taux annuel de plus de 9 % à l’été 2022. Comme les revenus des travailleurs n’augmentaient pas aussi rapidement, la poussée de l’inflation a entraîné une baisse des normes de qualité de vie. vivant pour la plupart des ménages.

Par conséquent, en 2022, la Fed a inversé sa politique. Elle est passée de la lutte contre le chômage à la lutte contre l’inflation. En moins d’un an, la Fed a augmenté son taux d’intérêt directeur de 0 % à plus de 5 %. En arrière-plan, la Fed a également commencé à retirer de l’argent de l’économie.

L’intention de la Fed était de ralentir le rythme de la croissance économique, atténuant ainsi la pression sur les prix. À mesure que les politiques de la Fed commençaient à produire leurs effets et que les chaînes d’approvisionnement brisées commençaient à être réparées, le taux d’inflation s’est modéré, tombant sous la barre des 4 % fin 2023.

Lorsque la Fed tente de ralentir le rythme de l’économie, la crainte est toujours qu’une croissance lente ne se transforme d’abord en une croissance nulle, puis en une croissance négative, ce qui signifie une récession. En effet, cela arrive plus souvent qu’autrement.

Pourtant, aucune récession ne s’est produite en 2023. Au cours des trois premiers trimestres de l’année, l’économie a continué de croître. Surtout, des emplois ont été créés et les dépenses de consommation ont augmenté.

L’évolution positive de l’économie en 2023 a fait naître l’espoir qu’au lieu d’une récession, l’économie se dirige vers un « atterrissage en douceur ». Cela signifie que l’économie continuera de croître, quoique plus lentement, ce qui entraînera une tendance continue à la baisse du taux d’inflation. En d’autres termes, un atterrissage en douceur signifie que la Fed atteindra son objectif de taux d’inflation annuel de 2 %, mais sans provoquer de récession.

Des données récentes suggèrent qu’un atterrissage en douceur pourrait se profiler. Des emplois sont créés, mais à un rythme plus lent, et les consommateurs continuent de dépenser davantage, mais les augmentations mensuelles sont devenues plus modérées.

Organiser un atterrissage en douceur constituerait une réussite majeure de la part de la Fed. Une indication que la Fed pense qu’un atterrissage en douceur est imminent est le fait qu’elle n’a pas augmenté son taux d’intérêt directeur depuis mai.

Dans ce contexte, que peut-on attendre en 2024 ? Si l’économie continue de croître modestement au début de 2024 et si le taux d’inflation continue de baisser lentement, alors d’ici le milieu de 2024, la Fed pourrait être en mesure de commencer à réduire les taux d’intérêt. Compte tenu de ce scénario, je ne serais pas surpris de voir la Fed réduire son taux d’intérêt de référence de deux points de pourcentage au cours du second semestre 2024. Je m’attendrais également à ce que le taux d’inflation annuel global soit très proche de 2 % d’ici la fin de l’année. fin 2024.

Par conséquent, je vois une forte possibilité d’avoir deux économies distinctes et différentes en 2024. Au premier semestre, les taux d’intérêt ne seront pas réduits, l’économie ralentira et il pourrait même y avoir certains mois où la croissance de l’emploi s’arrêtera et où le taux de chômage augmentera. . Mais je ne vois pas suffisamment de recul économique pour être qualifié de récession.

Le second semestre 2024 s’annonce optimiste. La baisse des taux d’intérêt aidera de nombreux secteurs, notamment l’immobilier et le secteur manufacturier, à connaître une croissance plus rapide. Cela signifiera que davantage de projets de développement économique dans les régions de Raleigh, du comté de Wake et du Grand Triangle seront « lancés ».

À ce stade du cycle économique, la Réserve fédérale est aux commandes. La Fed n’a pas capté les signaux indiquant une poussée d’inflation des prix. Si la Fed parvient à maîtriser l’inflation sans subir les conséquences d’une récession, elle pourrait alors être pardonnée.

Et en ce qui concerne Raleigh, le comté de Wake et le Triangle, malgré les défis macroéconomiques susmentionnés en 2024, le « rythme continuera » dans la région. Je m’attends à ce que l’économie locale soit plus grande, meilleure et plus forte lorsque le rideau tombera en 2024.

Walden est professeur émérite Reynolds à la North Carolina State University et président de Walden Economic Consulting, LLC. Il a fait partie du corps professoral du NCSU pendant 43 ans. Il est l’auteur de 14 livres et 330 articles et a fait plus de 3 300 apparitions personnelles. Parmi les prix décernés par Walden figurent le prix d’excellence du Conseil des gouverneurs de l’UNC pour l’excellence dans la fonction publique, le prix Holladay d’excellence de la NC State University et l’Ordre du pin à longues feuilles.

Pour un aperçu détaillé de notre économie locale, téléchargez le Rapport sur l’économie et les affaires 2024.