ECONOMYNEXT – L’actif net de la banque centrale du Sri Lanka est tombé à 11,1 milliards de roupies en décembre 2023, contre 25 milliards de roupies un mois plus tôt, selon la méthode de valorisation utilisée, selon les données officielles.
La raison de la baisse du mois de décembre, qu’elle soit due à des frais administratifs ou à des pertes de valorisation, n’est pas claire.
En janvier, les capitaux propres ont augmenté à 59 milliards de roupies et davantage de bénéfices ont été réalisés.
Au cours des trois premiers trimestres de 2023, la banque centrale du Sri Lanka a réalisé d’importants bénéfices grâce aux actifs nationaux à haut rendement qu’elle avait acquis, déclenchant ainsi un déficit record de la balance des paiements et un défaut souverain.
En septembre, les bons ont été transformés en obligations avec des coupons inférieurs au marché, ce qui a entraîné d’importantes pertes de valorisation.
Les soi-disant avances provisoires, conçues par des macro-économistes dans le cadre d’une loi antérieure et trouvées dans plusieurs banques centrales de « l’ère de l’inflation » qui étaient censées être liquidées dans 180 jours, ont également été transformées en titres, ajoutant environ 300 milliards de roupies au financement brut. besoins.
Les avancées provisoires étaient devenues perpétuelles, les macro-économistes les reconduisant tous les six mois.
Cependant, la pratique du refinancement automatique a évité les chocs sur la monnaie de réserve et a également éliminé tout impact sur le besoin de financement brut, selon les analystes.
Avant « l’ère de l’inflation », les banques centrales ont banalisé les pénuries de devises, le contrôle des changes du siècle dernier et l’inflation permanente, après qu’elles soient passées sous le contrôle de macro-économistes utilisant l’économétrie, l’argent n’était imprimé que contre des billets à 90-95 jours, selon un système de contrôle des changes. -appelée politique des projets de loi uniquement, disent les analystes.
La conversion des bons en obligations a entraîné d’importantes pertes de valorisation à partir de septembre 2023.
En restructurant la dette détenue par la banque centrale et en évitant un défaut plus large du marché obligataire, la confiance a été préservée dans les marchés des titres publics et les taux d’intérêt sont tombés à deux chiffres.
Des titres d’État évalués à 2 535 milliards de roupies et des avances provisoires de 344 milliards de roupies ont été divulgués en août 2024.
La base de valorisation n’a pas encore été divulguée.
En septembre, des titres d’État évalués à 2 169 milliards de roupies ont été divulgués, les bénéfices non répartis se transformant en un montant négatif de 312 milliards de roupies, contre un montant positif de 464 milliards de roupies.
Fin janvier, les titres publics figuraient au bilan pour 2 063 milliards de roupies.
La base de l’évaluation n’est pas claire.
La valeur nominale du portefeuille de titres de la banque centrale était de 2 743 milliards de roupies en décembre 2024, et sa valeur de marché de 1 622 milliards de roupies.
Le Fonds monétaire international a demandé que la banque centrale soit recapitalisée si elle manque de capitaux.
La banque centrale continue de réaliser des bénéfices grâce aux coupons qu’elle gagne sur les titres publics, essentiellement en raison de l’instabilité monétaire qu’elle a créée dans le passé.
Cependant, les coupons de la période actuelle (à moins qu’ils ne soient compensés par des injections nocturnes) payés à partir de l’argent collecté par le gouvernement auprès du public peuvent avoir un effet déflationniste.
La banque centrale du Sri Lanka a des réserves de change négatives, ayant emprunté des dollars à l’Inde et au Fonds monétaire international et les ayant détruits pour faire baisser les taux d’intérêt.
Une banque centrale collectant des réserves qui crée la base monétaire à partir d’actifs étrangers, réalise des bénéfices sur les actifs étrangers sans nuire aux pauvres par l’inflation et la dépréciation de la monnaie.
En 2022, les avoirs extérieurs négatifs ont également entraîné des pertes.
Cependant, la banque centrale a récemment recommencé à emprunter des dollars par le biais de swaps, selon des données officielles. (Colombo/12 mars 2024)
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DCG 5 Economie contemporaine – Manuel – 2e éd..,Ici .
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