L’inflation britannique en juillet est principalement une histoire de prix de l’énergie et de Taylor Swift

Aujourd’hui, c’est le jour de l’inflation au Royaume-Uni et dans l’ensemble, la séquence de bonnes nouvelles économiques sur l’alimentation se poursuit.

Sur une base mensuelle, l’IPC a baissé de 0,2 % en juillet 2024

En juillet, la baisse des factures d’énergie des ménages a été un sujet tabou. La catégorie électricité, gaz et autres combustibles a chuté de 6,8 %, reflétant la baisse du plafond des prix de l’énergie. À elle seule, cette baisse aurait entraîné une baisse de près de 0,3 % sur le mois.

Cependant, si l’on considère le taux annuel, il a augmenté parce que les prix de l’énergie ont chuté encore plus (15,1 %) en juillet dernier.

L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 2,2 % au cours des 12 mois précédant juillet 2024, contre 2,0 % en juin 2024.

Il est toujours un peu gênant de constater que les prix baissent moins que la dernière fois, ce qui entraîne une hausse de l’inflation annuelle. Mais la réalité est que le niveau des prix a baissé, ce qui nous amène à une véritable désinflation.

L’IPC tous articles confondus est de 133,8, en baisse par rapport à 134,1 en juin

Y a-t-il eu un effet Taylor Swift ?

Il semblerait que la bande de Swifties ait eu un impact en réservant des voyages et des hôtels pour pouvoir profiter de la musique de Taylor.

Effet de baisse important sur l’évolution des taux sur 12 mois de tous les articles………….Les prix ont globalement baissé cette année, mais ont augmenté il y a un an, en particulier pour les séjours simples d’une nuit à l’hôtel avec petit-déjeuner.

Cela concerne les services d’hébergement et il est intéressant qu’ils choisissent les séjours d’une nuit. Vous pensez à ce que je pense ? Quoi qu’il en soit, nous constatons que les prix ont baissé de 2,8 % sur les mois pour cette catégorie, ce qui, à lui seul, se démarque de la hausse de 3,1 % enregistrée l’année dernière. Nous pouvons le décomposer davantage.

Le ralentissement du taux annuel est presque entièrement dû au prix des hôtels, qui a enregistré une baisse mensuelle de 6,4 %, contre une hausse de 8,2 % il y a un an.

Vous vous souvenez du mois dernier ?

La hausse du taux annuel est presque entièrement due au prix des hôtels, qui a connu une hausse mensuelle de 8,8 %, un taux plus élevé que celui de 1,7 % enregistré un an plus tôt.

Pour un QED complet, nous attendons les chiffres d’août car Taylor passe encore cinq nuits à Londres à partir de cette semaine, nous pouvons donc nous attendre à une nouvelle augmentation des prix des hôtels lorsque nous verrons les chiffres. Mais en l’état actuel des choses, il semble qu’elle ait influencé les chiffres de manière substantielle, ce qui a amené les fans à chanter cela en voyant les prix.

Oh, oh
Des ennuis, des ennuis, des ennuis
Oh, oh
Des ennuis, des ennuis, des ennuis

Quoi d’autre a bougé ?

Je suppose que nous pouvons dire qu’il y a eu une amélioration dans la catégorie alimentaire car au moins il n’y a pas eu d’augmentation des prix dans l’ensemble.

Les prix de cette division sont restés inchangés entre juin et juillet 2024, contre une hausse mensuelle de 0,1% il y a un an.

Un changement notable a probablement été une réponse à la hausse des prix du cacao que nous avons constatée en 2024, car la catégorie comprenant le chocolat et la confiserie a augmenté de 1,3 %, bien qu’elle comprenne également le sucre et la confiture, de sorte que nous n’avons pas une vision claire, même si on nous le dit.

les principales contributions provenant des grandes barres de chocolat.

L’autre revers de la médaille est venu de la baisse des prix des boissons chaudes (café et thé) et du jus d’orange, la section des boissons (sans alcool) ayant chuté de 1,6 % sur le mois. Je dois avouer que cela semble avoir échappé à tous les endroits où je vais prendre une tasse de café.

Et comme tout le monde le dit souvent, l’assurance automobile a augmenté de 1,1 %. Mais la principale hausse est venue du transport (+ 0,7 %), principalement des tarifs aériens (13,3 %) et maritimes (5,3 %).

Coût de la vie

Il n’est pas bien compris qu’il existe une différence considérable entre une mesure macroéconomique de l’inflation et une mesure du coût de la vie. Une différence majeure réside dans le traitement du logement, mais dans la phase récente de l’inflation au Royaume-Uni, un autre domaine s’est avéré être celui des coûts de l’énergie, car l’indice des prix de détail a ignoré toute la propagande officielle à son encontre et a obtenu de bien meilleurs résultats que les mesures soutenues par les autorités. Nous l’avons encore constaté ce mois-ci.

Le taux annuel de l’indice RPI pour tous les articles est de 3,6 %, en hausse par rapport à 2,9 % le mois dernier.

Nous constatons donc deux choses : premièrement, le chiffre est plus élevé que celui de l’IPC (la véritable raison de son impopularité auprès du Trésor britannique) et deuxièmement, la hausse est beaucoup plus marquée. En termes techniques, les pondérations ont augmenté de manière beaucoup plus importante, de sorte que lorsque les prix ont augmenté, l’inflation a augmenté de manière plus importante et, en fait, souvent beaucoup plus importante que les mesures officiellement soutenues par l’IPC et plus encore que l’IPCH, qui est affecté par l’inclusion des loyers imputés. Il existe une reconnaissance officielle de cela, mais elle est cachée dans un endroit que seule une personne comme moi lira dans la note d’information détaillée.

Cependant, les différences relativement importantes entre le CPIH et le RPI de cette catégorie au cours des dernières années (principalement dues aux hausses des prix de l’électricité et du gaz en avril et octobre 2022) sont dues, en partie, aux différences de pondération entre le CPIH et le RPI.

C’est à peu près la meilleure confession que nous puissions jamais obtenir, prouvant que j’avais raison et qu’ils avaient tort.

Quoi qu’il en soit, nous voyons que la hausse du taux annuel de l’indice des prix de détail ce mois-ci est un autre reflet de la façon dont il a évolué, car nous constatons que la chute de juillet dernier a eu un impact très important sur lui, de la même manière que les hausses précédentes. Si nous passons à l’indice sous-jacent, nous constatons que même s’il y a eu une hausse, elle n’a été que faible.

L’indice des prix à la consommation (RPI) tous articles confondus s’élève à 387,5, contre 387,3 en juin.

Notre radiodiffuseur national se trompe sur le coût du logement

Voici le correspondant économique en chef de la BBC, Faisal Islam via bluesky

Aussi bénigne que puisse paraître la hausse de l’inflation d’aujourd’hui, avec un ralentissement de l’inflation de base et de l’inflation des services, le coût du logement pour les occupants atteint désormais un record (depuis les données calculées en 1992) de 7 %, ce qui crée un écart notable entre la mesure cible de l’IPC (2,2 %) et la mesure préférée de l’ONS de 3,1 %.

C’est un peu incohérent car il parle de l’augmentation des coûts d’occupation des logements par les propriétaires, mais le problème principal ici est qu’il ignore le fait que personne ne paie réellement ce montant ! Le chiffre est basé sur les loyers imputés ou l’équivalence locative que, pour des raisons évidentes, personne ne paie réellement.

On pourrait penser que le correspondant économique en chef de la BBC devrait se demander pourquoi les chiffres de location sont dans un tel désordre après la façon dont une discontinuité a été déclarée en décembre dernier. Cela signifie que les chiffres de location devraient être accompagnés d’un astérisque et d’un avertissement.

Les loyers privés moyens au Royaume-Uni ont augmenté de 8,6 % au cours des 12 mois précédant juillet 2024 (estimation provisoire), inchangés par rapport aux 12 mois précédant juin 2024. En Angleterre, l’inflation des loyers a été la plus élevée à Londres (9,7 %) et la plus faible dans le Nord-Est (6,1 %), au cours des 12 mois précédant juillet 2024.

Ensuite, les chiffres (qui ont été gonflés de plus de 2 % par les changements de décembre) sont multipliés par l’utilisation des loyers imputés pour arriver au chiffre cité par Faisal. Un poids de 6,3 % devient un poids de 22,8 % une fois les loyers imputés ajoutés, ce qui amplifie les éventuelles erreurs.

Qu’est-ce qui pourrait mal se passer ?

Commentaire

La situation de l’inflation au Royaume-Uni est devenue plus bénigne et il y a de l’espoir pour une amélioration à l’avenir. Je ne parle pas seulement de la livre sterling qui dépasse 1,28 dollar ou d’une faible croissance de la masse monétaire, mais aussi de cela.

Les prix des principaux produits agricoles – maïs, soja, blé et riz – chutent alors que le beau temps apporte des récoltes abondantes. ( @JavierBlas)

Si nous examinons certains détails, je constate que quelque chose qui n’est enregistré que par l’IPC pourrait bien redevenir une source d’inquiétude à l’avenir.

Les prix moyens des logements au Royaume-Uni ont augmenté de 2,7 %, pour atteindre 288 000 £, au cours des 12 mois précédant juin 2024 (estimation provisoire) ; cette croissance annuelle est inchangée par rapport à l’estimation révisée pour les 12 mois précédant mai 2024.

La baisse des taux d’intérêt au jour le jour en Nouvelle-Zélande suggère que d’autres mesures sont en cours et donc que les taux hypothécaires seront plus bas, ce qui entraînera probablement une hausse des prix de l’immobilier.

Je peux ajouter quelque chose à la question sur le PIB britannique qui m’a été posée dans la section des commentaires plus tôt cette semaine. Pour juillet, le remplacement de l’indice des prix de détail à 3,6 % par l’indice des prix à la consommation à 2,2 % stimule plutôt le PIB enregistré. Pour le mois lui-même, l’indice des prix à la consommation donnerait un coup de pouce via la baisse des prix alors que l’indice des prix à la consommation a connu une hausse.